Pyramide de Muesli

Cher Banquier,

Comme tu le sais je te déteste. Cette semaine, je te déteste un peu plus que la précédente car si tu m’avais mieux conseillé sur mon épargne, je n’aurais pas investi toutes mes économies dans l’affaire du siècle… qui s’est révélée être l’arnaque de la décennie.

L’affaire en question c’est celle de Bio C’ Bon, la chaîne Française de 107 magasins Bio qui vient d’être rachetée par Carrefour pour 60 Millions d’euros suite à un redressement judiciaire en Septembre.

Tout commence en 2008 lorsque le fondateur de Bio C’ Bon Thierry Brissaud s’associe à la société Foncière Marne & Finance avec l’idée a priori innocente de faire appel à l’épargne des particuliers pour financer le développement de la chaîne de magasins. L’offre est alléchante : vous pouvez investir à partir de 20 000€ pour une rémunération annuelle de 7% et une promesse de rachat de vos parts au bout de 5 ans.

💸 Shut up and take my money 💸

Le concept fonctionne mais ne décolle pas. En 2013, Bio C’ Bon n’a que quelques boutiques à son actif et peine à vendre son produit d’investissement pourtant très attractif. L’ami Thierry (qui, pour la petite histoire, avait été condamné en 1995 par le tribunal du commerce pour une affaire similaire) décide de passer à la vitesse supérieure et d’engager des Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP).

En 2016, Bio C’ Bon travaille avec plus de 500 Cabinets CGP partenaires qui touchent 6% du montant souscrit par les particuliers. Autant vous dire que les “conseillers” étaient très motivés à convaincre les petits épargnants, quitte à raconter absolument n’importe quoi.

Miracle ! Le plan fonctionne comme prévu et 3 000 épargnants se jettent à l’eau pour un montant total de 114 Millions d’euros. Les magasins ouvrent à la chaîne, parfois 2-3 par mois, et tout le monde est aux anges. Sauf que, comme les traders ont pour habitude de dire : “les arbres ne montent pas jusqu’au ciel”.

Dès 2018, l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) sonne la fin de la fête et demande l’arrêt de la commercialisation de ces produits d’investissement en dénonçant des pratiques abusives et une information “insuffisante”.

Le problème ? Bio C’ Bon ne fonctionne pas aussi bien que prévu et pendant des années la seule manière de rémunérer les investisseurs était d’en faire entrer de nouveaux : une véritable pyramide de Ponzi comme on les aime (coucou Madoff).

L’offre de rachat de Carrefour est très loin de couvrir les montants perdus par les épargnants qui seront les derniers créanciers à être remboursés puisque Bio C’ Bon présente une dette de 240 Millions d’euros et, comme le veut la Loi dans le cadre des plans de cession, les épargnants sont tout en bas de la pyramide après les salariés, l’Etat, les fournisseurs, les partenaires, les banques, etc.

Les épargnants lésés et réunis dans un collectif nommé “C’pabon” n’auront a priori que leurs yeux pour pleurer.

—

Voilà cher banquier, tu aurais pu m’expliquer que quand on me promet une garantie de rendement, il faut toujours se demander : qui est le garant ? En l’occurrence, la seule garantie ici était que tout se passe comme prévu…

Bisous,

Térence.

---

Les 3 actus que tu as (peut-être) ratées cette semaine

🐜 Cela devait être la plus grosse entrée en bourse de l’histoire, Ant Financial, la division Fintech de la holding de Jack Ma (fondateur d’Alibaba) a dû suspendre ce Mardi son introduction en bourse de 34.5 Milliards de dollars. La raison ? Une inquiétude des autorités chinoises sur les conditions trop souples d’obtention de “prêts instantanés” sur l’application AliPay qui pourraient poser un risque systémique (comme en 2007 avec les Subprimes). La raison de cette suspension pourrait avoir une autre origine : dans une conférence publique le mois dernier, Jack Ma avait vigoureusement critiqué le système bancaire Chinois comme étant un héritage de la révolution industrielle à réformer en urgence. Des commentaires qui n’ont pas dû plaire au Parti Communiste.

Les Milliardaires Chinois se révoltent ?

---

🇺🇸 Joe Biden a officiellement été élu Président des Etats Unis (enfin peut-être, ça dépend de votre opinion, peu importe les faits apparemment). Pendant que Trump joue au clown triste en attaquant la légitimité des institutions qu’il a lui-même gouverné pendant 4 ans, il est l’heure de réfléchir à ce qu’un mandat Démocrate aux Etats-Unis veut dire pour nos placements. Un mot d’ordre : “Boring”. Ennuyeux mais dans le bon sens du terme. On va enfin pouvoir se concentrer sur la valorisation des entreprises et de leurs marchés plutôt que sur le compte Twitter de Trump de peur qu’il crée une nouvelle guerre commerciale. Comme il n’y a pas de majorité Démocrate au Sénat pour l’instant, on peut même s’attendre à une annulation de la hausse des taxes et autres réformes un peu trop à gauche que Wall Street méprise. D’ailleurs, le S&P 500 était en hausse de +7% cette semaine.

Bye Bye Volatilité ?

---

🌿 A défaut d’une “vague bleue” aux Etats-Unis, on a eu une vague verte. Et oui, les Américains sont pragmatiques et obsédés par l’efficacité : du coup, quand ils vont voter, ils ne votent pas seulement pour élir le Président mais pour donner leur avis sur un ensemble de mesures type “référendum”. Résultat : 5 Etats ont légalisé le cannabis à usage récréatif cette semaine, ce qui fait un total de 16 Etats où la vente de cannabis est aussi légale que ta pinte de blonde en terrasse (tu te souviens de ce que c’est qu’une terrasse ?). Dans la foulée, le gouverneur de l’Etat de New York a annoncé qu’il proposerait un vote sur la légalisation dès l’année prochaine. L’action de la société Aurora Cannabis, un leader du secteur, a explosé de plus de 50% Vendredi suite à cette annonce pour terminer à + 100% sur la semaine - Biden étant lui-même un consommateur régulier comme vous avez dû le remarquer (Fake News).

On en parle en France ou on attend que le marché soit saturé ?