Quand c'est gratuit, c'est toi le produit
Cher Banquier,
Mes pensĂ©es envers toi sont de plus en plus positives en cette fin dâannĂ©e. Je ne sais pas si câest lâesprit de NoĂ«l, le pardon chrĂ©tien, ou le fait que Robinhood vient dâaccepter de payer une amende de 65 Millions de dollars Ă la SEC (la version amĂ©ricaine de lâAMF) pour avoir trompĂ© ses utilisateurs sur la maniĂšre dont ils font de lâargent (sur le dos de leurs utilisateurs).
Robinhood câest la startup amĂ©ricaine qui a rĂ©volutionnĂ© lâindustrie du trading il y a quelques annĂ©es avec son approche âZero Commissionâ et une application de trading âgrand publicâ si simple dâutilisation que ma niĂšce de 5 ans pourrait parier Ă la hausse sur Pfizer pendant un Ă©pisode de PeppaPig.
Lâapplication compte environ 16M dâutilisateurs extrĂȘmement actifs, principalement des Millenials peu Ă©duquĂ©s Ă la Finance qui considĂšrent le trading comme un Casino et spĂ©culent du matin au soir sur des options. Et on ne parle pas ici dâoptions binaires mais bien dâoptions Ă la vente ou Ă lâachat sur des valeurs boursiĂšres, un instrument Ă effet de levier assez complexe que Robinhood a rĂ©ussi Ă dĂ©mocratiser. Ce dĂ©calage entre la complexitĂ© du trading et le manque dâĂ©ducation de lâaudience de Robinhood a malheureusement menĂ© cet Ă©tĂ© un utilisateur de 20 ans Ă se suicider aprĂšs avoir mal interprĂ©tĂ© son solde sur lâapplication Robinhood, il croyait, avant de passer Ă lâacte, quâil Ă©tait endettĂ© de plus de 700.000$ aprĂšs un mauvais tradeâŠ
Robinhood, via la âgamificationâ du trading, a crĂ©Ă© une communautĂ© de nĂ©ophytes passionnĂ©s et particuliĂšrement actifs sur les rĂ©seaux sociaux. A tel point que cette nouvelle gĂ©nĂ©ration dâinvestisseurs fait bouger le marchĂ© Ă elle seule : on soupçonne par exemple une communautĂ© Robinhood sur Reddit dâĂȘtre Ă lâorigine, par mouvement grĂ©gaire, de lâexplosion cette annĂ©e du prix des actions Tesla, Virgin Galactic et Nikola, ainsi quâau rebond de Hertz.
Avec une introduction en bourse prĂ©vue dĂšs lâannĂ©e prochaine, Robinhood commence Ă ĂȘtre vigoureusement critiquĂ© par les spĂ©cialistes du marchĂ©, jugĂ©e comme une application trop accessible avec une interface trop proche dâun jeu vidĂ©o.
Mais comment Robinhood se rĂ©munĂšre-t-il si lâutilisateur ne paye aucune commission ? Le business model des brokers ressemble beaucoup Ă celui des banques qui placent lâargent dormant de ses clients et facturent des services additionnels (ex : prĂȘts Ă court terme, mise en relation, livrets dâĂ©pargne, etc.).
Sauf que Robinhood a Ă©tĂ© un peu trop gourmand et sâest fait prendre la main dans le sac en train de vendre les informations de ses utilisateurs Ă des firmes HFT (High-Frequency-Trading, des Hedges Funds qui font de lâargent en tradant Ă la microseconde, le paroxysme de lâabsurditĂ© de la Finance de marchĂ©). En gros, quand plusieurs milliers dâutilisateurs de Robinhood voulaient acheter en mĂȘme temps des actions Tesla, Robinhood envoyait une notification aux fonds HFT avant de passer les ordres de ses clients. Ces mĂȘmes fonds pouvaient donc acheter du Tesla quelques microsecondes avant les clients de Robinhood, puis revendre immĂ©diatement aprĂšs afin de bĂ©nĂ©ficier de la micro-hausse du prix de lâaction anticipĂ©e.
Câest comme si on jouait Ă Papier-Caillou-Ciseaux et que je jouais toujours 1 seconde aprĂšs toi : câest pas trĂšs drĂŽle, je te lâaccorde, mais au moins je gagnerais Ă tous les coupsâŠ
Apparemment, câest une pratique courante appelĂ©e âpayment for order flowâ ou âachat de carnet dâordreâ utilisĂ©e par la plupart des brokers. Rien dâillĂ©gal donc, bien que rĂ©voltant du point de vue de lâutilisateur. Sauf que Robinhood nâavait pas mentionnĂ© Ă ses utilisateurs cette partie de son business model et se retrouve donc Ă payer une petite amende de 65M de dollars (Robinhood a gĂ©nĂ©rĂ© 180M de dollars juste au T2 2020 via cette pratique, donc pas de panique, ils survivrontâŠ)
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Du coup cher Banquier, peut-ĂȘtre nâes-tu pas un requin aprĂšs tout, mais juste un individu lambda dans une industrie peuplĂ©e de squales.
Bisous,
TĂ©rence.
PS : Je considĂšre que toutes les initiatives qui vont dans le sens de la dĂ©mocratisation de la finance et de lâĂ©ducation Ă lâinvestissement sont de bonnes initiatives. A ce titre, je cĂ©lĂšbre lâinitiative de Robinhood et espĂšre voir cette tendance arriver en Europe. Mais comme tu tâen es rendu compte en te goinfrant de chocolat Ă NoĂ«l, toutes les bonnes choses ont des consĂ©quences nĂ©gatives, et jâespĂšre que Robinhood prendra les mesures nĂ©cessaires pour protĂ©ger et Ă©duquer ses utilisateurs aux risques de lâinvestissement en bourse.
Les 3 actus que tu as (peut-ĂȘtre) ratĂ©es cette semaine
đ Apple a pour objectif de lancer sa propre voiture Ă©lectrique et autonome dâici 2024. LâApple Car pourrait ĂȘtre propulsĂ©e par une batterie rĂ©volutionnaire dĂ©veloppĂ©e en interne. La nouvelle a Ă©tĂ© annoncĂ©e par Reuters et nâa pas encore Ă©tĂ© confirmĂ©e par Apple. Lâaction Tesla Ă©tait en baisse de plus de 5% aprĂšs cette nouvelle. Elon Musk en a profitĂ© pour rappeler quâil avait essayĂ© de vendre Tesla Ă Apple en 2017 pour 1/10 de sa valeur actuelle (Tim Cook avait alors refusĂ© la proposition dâElon Musk sans mĂȘme accepter un meeting, le futur lui donnera raison ou non).
Je sens que ça va ĂȘtre la guerre dans les soirĂ©es entre potes : âTâas pas un chargeur Apple Car Ă me prĂȘter ?â
đž LâassemblĂ©e nationale a votĂ© le budget 2021 qui table sur un dĂ©ficit de 8.5% et une dette Ă 122% du PIB. En violation totale de la rĂšgle europĂ©enne sacro-sainte du non-dĂ©passement des 3% de dĂ©ficit. Pour rappel, en 2012 on imposait de force l'austĂ©ritĂ© dans les pays membres, on pointait du doigt les mauvais Ă©lĂšves et on prĂ©disait la faillite des Etats si les 3% n'Ă©taient pas respectĂ©s. En 2020, câest moins de 25% des parlementaires qui Ă©taient prĂ©sents Ă lâassemblĂ©e pour voter le texte et tout le monde sâen fout. Merci Covid ! Les pragmatiques diront que câest un cas de force majeur dans un contexte de crise sanitaire. Les humanistes demanderont pourquoi on ne considĂšre pas la pauvretĂ©, le rĂ©chauffement climatique ou la faim dans le monde comme des cas de force majeure. Moi, je me demande toujours pourquoi 3%âŠ
Est-ce que ça voudrait dire que la rÚgle des 5 secondes quand on fait tomber de la nourriture par terre est une supercherie ? Ma vie serait-elle un mensonge ?
đ JâespĂšre que NoĂ«l sâest bien passĂ© et que tu as dĂ©couvert qui dans ta famille est pour ou contre le vaccin (parce que lâopinion de Tata Suzette est essentielle dans ce dĂ©bat national dâexperts citoyens). Afin de prĂ©parer au mieux le Round 2 (le jour de lâan), voici une information sympathique qui pourrait mettre tout le monde dâaccord : le vaccin contre le Covid de Pfizer est la premiĂšre expĂ©rimentation Ă grande Ă©chelle de la technologie mRNA. Cette technologie utilise des nanoparticules lipidiques qui permettent au vaccin de voyager dans notre corps et de crĂ©er la protĂ©ine nĂ©cessaire Ă la lutte contre le Covid. Si cet essai grandeur nature se dĂ©roule correctement, les applications thĂ©rapeutiques qui pourront en dĂ©couler sont infinies. Imaginez un chirurgien de la taille dâune molĂ©cule qui se baladerait dans notre corps pour aller rĂ©parer un endroit prĂ©cis avec une mĂ©thode prĂ©cise. Un vĂ©ritable scĂ©nario science-fiction qui pourrait devenir une rĂ©alitĂ©.
La destruction créatrice dans toute sa splendeur. Du coup on dit merci au Covid-19 ?